Anlageprodukte mit Kapitalschutz sind gemessen am abgesetzten Volumen seit jeher eine wichtige Produktkategorie in der österreichischen Zertifikatewelt. Kapitalschutz-Produkte bieten zum Laufzeitende in der Regel eine vollständige Kapitalsicherheit und eröffnen Renditechancen, die über die Verknüpfung mit einem Underlying oftmals ein großes Potenzial aufweisen. Der Zinsanstieg an den Kapitalmärkten hat zu einer deutlichen Verbesserung der Konditionen geführt. Denn je höher die Zinsen sind, desto mehr Kapital steht den Emittenten zur Verfügung, um eine möglichst hohe Teilhabe an steigenden Aktienkursen darzustellen. Hinzu kommt im aktuellen Umfeld, dass die Optionen, die für die Partizipation am Index sorgen, dank der niedrigen impliziten Volatilität an den Aktienmärkten relativ günstig eingekauft werden können. Da es das Zinsumfeld wieder erlaubt, neue Produkte mit attraktiven Konditionen herauszubringen, ist auch die Vielfalt in diesem Segment zuletzt wieder deutlich gestiegen.

Ein Beispiel ist das Kapitalgarantie-Zertifikat (ISIN DE000SH9ZDV8) auf Fraport, Lufthansa und TUI von Société Générale, das bei den ZertifikateAwards Deutschland nominiert ist. Damit können Anleger auf die Wiederbelebung der Reisebranche setzen – bei voller Kapitalsicherung nach vier Jahren und 1:1-Beteiligung an den Aktienkursen bis zum Cap bei 141 Prozent. Ebenfalls nominiert ist das 100% Kapitalschutz Cap CSI 300 (ISIN DE000PF999X2) von BNP Paribas, das neben der Sicherung des Kapitals die Chance auf Kursgewinne bei China-Aktien von mehr als 50 Prozent in den kommenden fünf Jahren bietet.

Einen wichtigen Raum nehmen seit einiger Zeit Kapitalschutz-Zertifikate und Anleihen mit Inflationsbezug ein. Bei einer ebenfalls bei den Deutschland-ZertifikateAwards nominierten Inflations-Anleihe (ISIN DE000LB2A3T1) der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) richtet sich die jährliche Kuponzahlung nach dem Verbraucherpreisindex der Eurozone: steigen die Preise, steigt auch die Ausschüttung. Bei der Inflationsschutz-Anleihe (ISIN AT0000A373S5) von Raiffeisen Zertifikate gibt es obendrauf ab dem zweiten Laufzeitjahr noch 0,75 Prozent fix.

Auch abgesehen davon hat Raiffeisen Zertifikate immer mehrere Kapitalschutz-Zertifikate in der Zeichnung, aktuell zum Beispiel den Dividendenaktien Winner 121 % III (ISIN AT0000A36WL0). Mit dem Zertifikat partizipieren Anleger am Laufzeitende im Oktober 2029 zu 100 Prozent an der Wertentwicklung des Stoxx Global Select Dividend 100 bis zu maximal plus 40 Prozent im Vergleich zum Startwert. Dieser Wert ist also gleichbedeutend mit einer Gewinnobergrenze (Cap) und entspricht einem Maximalertrag von 5,77 Prozent p.a. Bei einer Kursentwicklung von weniger als plus 21 Prozent greift der Kapitalschutz von 121 Prozent am Laufzeitende.

Mit ihrem Green Invest Garant zeigt die Erste Group bereits seit mehreren Jahren, dass Nachhaltigkeit, Geldanlage und Kapitalschutz nicht im Widerspruch zueinanderstehen müssen. Die aktuell zur Zeichnung stehende Ausgabe (ISIN AT0000A377Q0) ist mit einer Mindestrückzahlung von 105 Prozent ausgestattet. Basisindex ist der Solactive ERSTE Green Invest Index VC. Bei Fälligkeit erhält der Anleger bei einer positiven Indexentwicklung zusätzlich zum Nominalbetrag die Wertentwicklung des Index ausgezahlt. Während keine Gewinnobergrenze vorgesehen ist, kommt ein Mindestbetrag von 105 Prozent des Nennbetrags zur Auszahlung. Die Laufzeit beträgt vier Jahre. Die Rückzahlung erfolgt also im Oktober 2027. Der ERSTE Green Invest Garant 105% ist auch für eher vorsichtige Anleger geeignet, die breit diversifiziert unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten investieren möchten.

UniCredit onemarkets wiederum hat unter anderen regelmäßig Garant Cap Anleihen auf Einzelaktien in der Zeichnung, aktuell etwa ein Papier (ISIN DE000HVB8BF3) auf RWE. Diese bieten am Laufzeitende eine 1:1-Partizipation an steigenden Kursen (bis zum Cap) mit Kapitalschutz.